Бізнес в Україні п'ятий місяць поспіль позитивно оцінює свою діяльність: що підтримує економіку та які ризики залишаються

Індекс ділової активності залишається в позитивній зоні

Національний банк України оприлюднив результати липневого опитування підприємств, відповідно до яких індекс очікувань ділової активності (ІОДА) становив 50,1 пункту.

Хоча показник дещо знизився порівняно з червнем, коли він дорівнював 50,4, він уже п'ятий місяць поспіль залишається вище психологічної позначки у 50 пунктів. Саме цей рівень вважається індикатором переважання позитивних оцінок бізнесу над негативними.

Для порівняння, у липні 2025 року індекс становив лише 48,3 пункту, що свідчило про песимістичні настрої підприємців. Нинішній результат підтверджує, що українська економіка поступово адаптується до роботи в умовах війни та зберігає потенціал для подальшого відновлення.

Що таке індекс очікувань ділової активності

Індекс очікувань ділової активності є одним із ключових оперативних індикаторів стану української економіки.

Його Національний банк розраховує щомісяця на основі опитування підприємств реального сектору економіки. Представники бізнесу оцінюють зміни у виробництві, продажах, обсягах замовлень, зайнятості, запасах продукції, цінах та інших показниках порівняно з попереднім місяцем.

Якщо індекс перевищує 50 пунктів, це означає, що більшість підприємств очікує покращення економічної ситуації. Якщо показник опускається нижче цієї межі — переважають негативні оцінки.

Саме тому ІОДА вважається одним із найоперативніших показників економічних настроїв бізнесу.

Які фактори підтримують економічну активність

Попри складні умови воєнного часу, підприємці відзначають низку чинників, які позитивно впливають на роботу компаній.

Одним із головних драйверів залишається міжнародна фінансова підтримка, яка дозволяє державі фінансувати соціальні програми, підтримувати економіку та реалізовувати проєкти відновлення.

Важливу роль також відіграє стабільний внутрішній споживчий попит, який забезпечує бізнесу необхідний рівень продажів навіть в умовах загальної економічної невизначеності.

Додатковий імпульс економічній активності надають державні інвестиції у відбудову інфраструктури та ремонт автомобільних доріг. Такі проєкти підтримують не лише будівельну галузь, а й суміжні сфери — виробництво будівельних матеріалів, транспорт, логістику та сферу послуг.

Серед позитивних факторів підприємства також називають:

• - стабільну роботу енергетичної системи;

• - покращення інфляційних очікувань;

• - сезонне пожвавлення економічної активності.

Саме сукупність цих чинників дозволила більшості компаній зберегти позитивні оцінки власної діяльності.

Які ризики продовжують стримувати бізнес

Попри позитивні сигнали, підприємства продовжують працювати в умовах високої невизначеності.

Найсерйознішим фактором ризику залишаються російські обстріли критичної інфраструктури, які можуть впливати на виробничі процеси, транспортне сполучення та енергозабезпечення.

Не менш важливою проблемою залишаються логістичні труднощі, що ускладнюють постачання сировини, експорт продукції та організацію внутрішніх перевезень.

Бізнес також продовжує відчувати дефіцит кваліфікованих працівників. Через мобілізацію, міграцію населення та нестачу спеціалістів багато підприємств не можуть повністю забезпечити свої виробничі потреби.

Окремим фактором невизначеності залишаються курсові ризики, які впливають на імпортні закупівлі, собівартість продукції та фінансове планування.

Будівельна галузь залишається найбільш оптимістичною

Найкращі оцінки власної діяльності вже п'ятий місяць поспіль демонструють підприємства будівельної галузі.

Позитивні настрої пояснюються одразу кількома чинниками.

Насамперед це значні обсяги державного фінансування проєктів із відновлення пошкодженої інфраструктури, ремонту автомобільних доріг та будівництва нових об'єктів.

Крім того, сприятливі погодні умови літнього періоду дозволяють будівельним компаніям максимально активно виконувати роботи, що також позитивно впливає на економічні показники сектору.

Саме будівництво наразі залишається одним із головних драйверів економічного відновлення країни.

Промисловість і торгівля демонструють покращення

Позитивні зміни фіксують і підприємства промисловості.

Представники сектору відзначають покращення ситуації завдяки стабільнішому енергозабезпеченню та достатньо високому внутрішньому попиту на продукцію.

Торговельні компанії також другий місяць поспіль позитивно оцінюють результати своєї діяльності.

Цьому сприяють стабільна пропозиція товарів, відносно активний споживчий попит та поступове відновлення торговельної активності.

Хоча темпи зростання залишаються помірними, більшість підприємств цих секторів очікує подальшої стабільної роботи.

Сфера послуг поки що залишається найслабшою

Єдиною галуззю, яка продовжує стримано оцінювати свої перспективи, залишається сфера послуг.

Підприємства цього сектору стикаються зі значним зростанням операційних витрат, логістичними труднощами та гострим дефіцитом персоналу.

Через це багато компаній поки не прогнозують суттєвого покращення ситуації, хоча загальний економічний фон поступово стабілізується.

Бізнес очікує уповільнення зростання цін

Опитані підприємства прогнозують подальше зниження темпів подорожчання.

Йдеться як про закупівельні ціни на сировину та матеріали, так і про ціни на власну продукцію, послуги та товари для подальшого продажу.

Єдиним винятком залишається сфера послуг, де компанії очікують незначного прискорення темпів підвищення вартості власних послуг через збільшення витрат на ведення бізнесу.

Ринок праці залишається складним

Попри позитивні економічні очікування, кадрова ситуація продовжує залишатися однією з головних проблем українського бізнесу.

Лише підприємства будівельної галузі планують збільшувати кількість працівників, що пов'язано зі значними обсягами відновлювальних робіт та високим попитом на спеціалістів.

Водночас підприємства промисловості та сфери послуг очікують подальшого скорочення персоналу.

Торговельні компанії не прогнозують суттєвих змін і планують зберегти поточну чисельність працівників.

Що означають результати опитування для економіки

Липневі результати індексу ділової активності свідчать про те, що український бізнес продовжує адаптуватися до роботи в умовах війни та поступово відновлює економічну активність.

Позитивні очікування підтримують державні інвестиції, міжнародна фінансова допомога, стабільніша ситуація в енергетиці та внутрішній попит. Водночас подальше економічне зростання значною мірою залежатиме від безпекової ситуації, вирішення кадрового дефіциту, розвитку логістики та збереження міжнародної підтримки.

Попри наявні ризики, той факт, що індекс очікувань ділової активності вже п'ятий місяць поспіль утримується вище позначки 50 пунктів, свідчить про поступове зміцнення ділових настроїв та збереження бізнесом віри у подальше відновлення української економіки.