Meta залучає $12 млрд на новий дата-центр: інвестори вимагають вищої дохідності через ризики ШІ

Meta інвестує мільярди у розвиток ШІ-інфраструктури

Американська корпорація Meta Platforms планує залучити $12 млрд для фінансування будівництва нового дата-центру потужністю майже один гігават в Ель-Пасо, штат Техас. Проєкт є частиною масштабної стратегії компанії щодо розширення інфраструктури для розвитку штучного інтелекту та збільшення власних обчислювальних потужностей.

Фінансування здійснюватиметься через спеціально створену компанію Sopaipilla Investor, 80% якої належить BlackRock, а ще 20% — Meta.

Інвестори вимагають вищої дохідності

Під час підготовки до розміщення облігацій Meta зіткнулася зі зростанням вартості запозичень. Потенційним інвесторам пропонують дохідність понад 7%, однак частина кредиторів наполягає на додатковій премії за ризик.

За попередніми оцінками, інвестори очікують приблизно на 0,4 відсоткового пункта вищу дохідність, ніж під час попереднього масштабного фінансування проєкту Hyperion, у межах якого компанія восени минулого року залучила $27 млрд.

Експерти зазначають, що навіть підвищення ставки всього на 0,1% може означати для компанії додаткові десятки мільйонів доларів витрат на обслуговування боргу щороку.

Чому ринок став обережнішим

Зростання вартості фінансування пов'язують із загальною зміною настроїв на фінансових ринках. Після стрімкого розвитку сектору штучного інтелекту інвестори дедалі уважніше оцінюють ризики масштабних інвестицій технологічних компаній.

На тлі активних запозичень найбільших ІТ-корпорацій та волатильності акцій компаній, пов'язаних із ШІ, кредитори вимагають вищої компенсації за можливі ризики довгострокових проєктів.

Які гарантії отримають кредитори

Облігації, випущені через Sopaipilla Investor, матимуть термін погашення до 2048 року. Їх забезпечуватимуть довгострокові орендні платежі Meta, які компанія почне здійснювати з 2028 року.

Умови фінансування також передбачають низку додаткових гарантій для інвесторів. Зокрема, Meta погодилася самостійно покривати всі перевищення бюджету будівництва понад встановлений ліміт у 105% від початкової вартості проєкту.

Крім того, якщо компанія вирішить достроково припинити оренду об'єкта, вона повинна буде сплатити значний штраф, за винятком випадків серйозних аварій або тривалих затримок будівництва. Водночас фізичні активи дата-центру не передаються у заставу кредиторам.

Рейтингові агентства позитивно оцінили угоду

Попри підвищену обережність інвесторів, міжнародні рейтингові агентства високо оцінюють надійність проєкту.

S&P Global Ratings присвоїло облігаціям рейтинг A+, що лише на один рівень нижче корпоративного рейтингу самої Meta (AA-), назвавши структуру фінансування "дуже надійною". Агентства Fitch Ratings та KBRA також оцінили випуск на рівні AA-.

Meta продовжує масштабну гонку у сфері штучного інтелекту

Будівництво нового дата-центру є частиною довгострокової стратегії Meta зі зміцнення власної ШІ-інфраструктури. Компанія планує подвоїти сумарну обчислювальну потужність своїх дата-центрів до 14 гігаватів, а також розвиває власний процесор для штучного інтелекту під кодовою назвою Iris, що має допомогти зменшити залежність від зовнішніх постачальників, зокрема Nvidia.